1. Fed podniósł w tym roku stopy procentowe o około 300 punktów bazowych.
Oczekuje się, że Fed podniesie stopy procentowe o około 300 punktów bazowych w tym roku, aby dać USA wystarczająco dużo miejsca na politykę pieniężną, zanim nadejdzie recesja.Jeśli presja inflacyjna utrzyma się w ciągu roku, oczekuje się, że Rezerwa Federalna będzie aktywnie sprzedawać MBS i podnosić stopy procentowe w odpowiedzi na zagrożenie inflacyjne.Rynek powinien być bardzo wyczulony na wpływ na płynność rynku finansowego przyspieszenia podwyżki stóp procentowych przez Fed i redukcji bilansu.
2. EBC mógłby w tym roku podnieść stopy procentowe o 100 punktów bazowych.
Na wysoką inflację w strefie euro duży wpływ mają gwałtownie rosnące ceny energii i żywności.Chociaż EBC skorygował swoje nastawienie w zakresie polityki pieniężnej, polityka pieniężna w ograniczonym stopniu ogranicza ceny energii i żywności, a średnio- i długookresowy wzrost gospodarczy w strefie euro jest osłabiony.INTENSYWNOŚĆ podwyżek stóp procentowych przez EBC będzie znacznie mniejsza niż w USA.Oczekujemy, że EBC podniesie stopy w lipcu i prawdopodobnie zakończy ujemne stopy do końca września.W tym roku spodziewamy się 3-4 podwyżek stóp.
3. Wpływ zacieśnienia polityki pieniężnej w Europie i USA na światowe rynki pieniężne.
Mocne dane spoza sektora rolnego i nowe szczyty inflacji sprawiły, że Fed był jastrzębi, pomimo rosnących oczekiwań, że amerykańska gospodarka pogrąży się w recesji.Dlatego oczekuje się, że indeks DOLLAR będzie dalej testował pozycję 105 w trzecim kwartale lub przebije 105 do końca roku.Zamiast tego euro zakończy rok z powrotem około 1,05.Pomimo stopniowej aprecjacji euro w maju w wyniku zmiany nastawienia w polityce PIENIĘŻNEJ Europejskiego Banku Centralnego, coraz dotkliwsze ryzyko stagflacji w średnim i długim okresie w strefie euro pogłębia nierównowagę dochodów i wydatków fiskalnych, wzmacniając oczekiwania w zakresie ryzyka zadłużenia oraz pogorszenie warunków wymiany handlowej w strefie euro w wyniku konfliktu rosyjsko-ukraińskiego osłabią trwałą siłę euro.W kontekście globalnych potrójnych zmian duże jest ryzyko deprecjacji dolara australijskiego, nowozelandzkiego i kanadyjskiego, aw dalszej kolejności euro i funta.Prawdopodobieństwo umocnienia trendu dolara amerykańskiego i jena japońskiego pod koniec roku wciąż rośnie i oczekuje się, że waluty rynków wschodzących będą osłabiać się w ciągu najbliższych 6-9 miesięcy, ponieważ Europa i Stany Zjednoczone przyspieszają zacieśnianie polityki pieniężnej .
Czas postu: 29 czerwca 2022 r